高盛2008财年业绩报告普通股每股盈利4.47美元第四季度普通股每股损失4.97美元

纽约，2008年12月16日—高盛集团有限公司（纽约证交所代码：GS）今天公布截至2008年11月28日的年度净收入为222.2亿美元，净利润为23.2亿美元。摊簿后每普通股盈利4.47美元，低于2007财年摊簿后每普通股盈利24.73美元。2008财年平均有形普通股股东权益回报率为5.5%，年平均普通股股东权益回报率为4.9%。

高盛2008财年第四季度净收入为负15.8亿美元，亏损21.2亿美元。相对于2007财年第四季度摊簿后每普通股盈利7.01美元和2008财年第三季度摊簿后每普通股盈利1.81美元，2008财年第四季度摊簿后每普通股损失4.97美元。

2008财年度业务亮点

• 年初迄今，高盛在全球已公布和完成的并购业务中排名第一。
• 股票部净收入达92.1亿美元。该部分净收入以及今年创纪录佣金收入都反映了高盛牢固的客户服务网络。
• 资产管理部净收入创历史新高，达到45.5亿美元，其中管理费和其它费用到达创纪录的43.2亿美元。
• 证券服务部净收入达到34.2亿美元，较2007财年的历史纪录增长26%，创历史新高。
• 2008年9月21日，高盛集团注册成为银行控股公司，接受美联储监管。
• 截至本财年末，公司的一级资本率为15.6%。由于发行了价值207.5亿美元的股票，今年第四季度公司一级资本率由11.6%增长至15.6%。

“第四季度的业绩反映了非常艰难的运营环境，包括各级资产估值的大幅下跌。”董事长兼首席执行官劳尔德•贝兰克梵说：“公司第四季度的表现显然没有达到我们的预期，但在这个投资银行业史上最具挑战性的一年中，高盛仍然保持了盈利。牢固和广泛的全球客户网络、优秀的人才储备以及强劲的财务状况都已为我们迎接新一年的到来做好了积极的准备。”

净收入

投资银行业务

全年

投资银行部全年净收入为51.9亿美元，较2007财年减少31%。财务顾问业务净收入为26.6亿美元，较业绩特别突出的2007财年下降了37%，反映了全行业已完成并购项目的减少。承销业务净收入为25.3亿美元，较2007财年下降24%，主要原因是债务承销业务的显著下降。杠杆融资和相关抵押活动的减少是债务承销业务下降的主要原因，这也体现了当前的市场艰难情况。股票承销业务净收入较2007财年有小幅下滑，反映了行业范围内股票和股票相关发行活动的减少。

第四季度

投资银行部第四季度净收入为10.3亿美元，较2007财年同期下降48%，较2008财年第三季度下降20%。财务顾问业务的净收入为5.74亿美元，较业绩特别突出的2007财年第四季度下降了54%，主要反映出全行业已完成并购项目的减少。公司的承销业务净收入为4.6亿美元，较2007财年第四季度减少37%。债券承销和股票承销净收入显著下降，反映了冷淡的市场活动。

公司投资银行业务储备量在本季度有所下降，年末业务储备量也较2007财年末有显著下滑。

交易及直接投资业务

全年

交易与直接投资业务全年净收入为90.6亿美元，较2007财年下降71%。

固定收益、外汇及商品部全年净收入为37.1亿美元，较2007财年下降77%，主要反映出信用产品的损失，其中投资和非投资级信贷发放活动损失约31亿美金（含对冲），包括企业债和私人、公开发行股票。抵押业务包括住房抵押贷款和证券约17亿美元的净损失，以及商业抵押贷款和证券约14亿美元的净损失。利率产品、外汇和商品的净收入颇为丰厚，净收入超出2007财年水平。今年虽然客户导向型业务比较稳定，但固定收益、外汇及商品部本年度的经营环境呈现出资产估值下降、按揭和公司债市场利差扩大、流动性减弱以及客户去杠杆化活动增加的特征。

股票部全年净收入为92.1亿美元，较业绩特别突出的2007财年下降了19%，反映出自营策略的业绩不佳，但客户网络业务较高的净收入对其有所抵消。佣金收入稳健并超出2007财年水平。2008财年股票部运营环境的特点是全球股票价格大幅下跌，客户去杠杆化活动增加，市场波动性强，特别是今年下半年。

直接投资部全年的净损失达到38.6亿美元，包括企业直接投资损失25.3亿元，房地产直接投资损失9.49亿元，以及投资中国工商银行股份有限公司普通股损失4.46亿美元。

第四季度

相对2007财年第四季度 69.3亿美元和2008财年第三季度27亿美元的净收入，交易与直接投资业务2008财年第四季度净收入为负43.6亿美元。

相对2007财年第四季度33亿美元的净收入，固定收益、外汇及商品部2008财年第四季度收入为负34亿美元。四季度损失主要源于投资损失，包括企业债和私人、公开发行股票损失和信用产品交易损失。这反映了信贷市场前所未有的颓势，资产估值普遍的下跌，流动性的大幅下降，现金工具价格和相关衍生合同以及信贷指数和所属的单一信贷之间价值的错配对公司业务的负面影响。信用产品包括非投资级信贷发放活动相关的约13亿美元损失（含对冲，1亿美金）。抵押业务包括住房抵押贷款和证券约7亿美元的净损失。商品和外汇业务净收入较稳定，但较2007财年同期有所下降。利息率产品业务表现稳健，净收入较去年同期有显著增长。

股票部的净收入为26.4亿美元，较2007财年第四季度增长2%，主要反映了衍生产品较高的净收入，但自营策略业务的损失抵消部分净收入。佣金收入稳健，并好于去年同期表现。今年第四季度的经营环境呈现出全球股票价格大幅下挫，市场波动显著和客户导向型活动稳健的特征。

直接投资部2008财年第四季度录得净损失36亿美元，包括企业直接投资损失20亿美元和房地产直接投资损失9.61亿美元，以及投资中国工商银行股份有限公司普通股损失6.31亿美元。

资产管理和证券服务

全年

资产管理部和证券服务部全年净收入共79.7亿美元，较2007财年增长11%。

资产管理部全年净收入为45.5亿美元，比2007财年增长1%。本年度中，托管资产减少890亿美元，降低至7,790亿美元。主要原因是市场贬值1,230亿美元，其中尤以股票资产为主。340亿美元资本净流入部分抵消了损失。净流入反映出货币市场、固定收益和另类投资资产的流入，但股票资产的流出对其有部分抵消。

证券服务部全年净收入达到34.2亿美元，较2007财年增长26%，反映出证券借贷客户结余结构变化的影响，以及较高的平均客户结余总值的增长。

第四季度

资产管理部和证券服务部第四季度净收入共17.4亿美元，较2007财年同期减少5%，较2008财年第三季度减少15%。

资产管理部第四季度净收入为9.45亿美元，比2007财年同期减少19%，反映出由于市场情况恶化和股票资产流出导致的管理费、其它收费的减少。在本季度中，托管资产减少840亿美元至7,790亿美元，原因是市场贬值900亿美元，主要是股票资产，但60亿美元净流入抵消了部分损失。净流入反映出货币市场和另类投资的流入，但股票和固定收益资产的流出对其有部分抵消。

证券服务部第四季度净收入达到7.99亿美元，较2007财年同期增长19%。净收入的增长反映出证券借贷客户结余结构变化的影响，但平均客户结余总值的减少对其有部分抵消。

支出

2008财年运营支出为198.9亿美元，较2007财年下降30%。

薪酬福利支出

全年薪酬福利支出（含工资、奖金、上一年度股票奖励摊销、工资税和福利等其它项目）为109.3亿美元，较2007财年下降46%，反映了净收入下降对选择性薪酬的影响。2008财年薪酬福利（不含第四季度约2.75亿的解雇费）与净收入比率是48.0%，2007财年的比率是43.9%。较2007财年末，2008财年末员工数量下降了1%，其中第四季度下降了8%。

非薪酬支出

全年

2008财年非薪酬支出89.5亿美元，较2007财年增长9%。除去作为投资目的所持有的合并实体外，非薪酬支出与2007财年相比增长了5%。这部分增长主要来自经纪、清算、兑换和分销费用的上涨，也显示了股票部和固定收益、外汇及商品部业务活动较活跃。

第四季度

2008财年第四季度非薪酬支出25.1亿美元，较2007财年同期上涨4%，较2008财年第三季度上涨15%。除去作为投资目的所持有的合并实体外，非薪酬支出较2007财年第四季度下降了4%，较2008财年第三季度下增长了9%。下降主要原因是占用费和市场开发费的下降。2007财年第四季度发生的办公区域相关退租成本导致了2008财年第四季度占用费的减少。市场开发费用的下降反映了2008财年第四季度业务活动有所减缓。

税项

有效所得税率从2007财年的34.1%以及今年前九个月的25.1%下降到2008财年的1%。有效税率下降的主要原因是永久性利益与下降后净收入比值的下降和区域收入结构的变化。

资本

截至2008年11月28日，资本总额为2,325.9亿美元，其中包含643.7亿美元的股东权益（普通股479亿美元，优先股164.7亿美元）和1,682.2亿美元的无担保长期借款。每股普通股的账面价值为98.68美元，较2007财年末增长了9%，与2008财年第三季度末水平基本持平。每股普通股的有形账面价值为88美元，与2007财年末相比增长了12%，与2008财年第三季度末水平基本持平。普通股的每股账面价值和有形账面价值都基于已发行普通股股数计算，包括授予员工的无未来服务要求的受限制股票单位，该部分股份在本报告期末为4.854亿股。

2008年9月29日，高盛集团有限公司完成4,670万股普通股的公开发售，每股作价123美元，筹资57.5亿美元。

2008年10月1日，高盛集团有限公司向伯克希尔-哈撒韦有限公司以及部分附属机构出售50,000股股息为10%的永久优先股 （G系列优先股）；以及作价50亿美元的4,350万股普通股认购权益，在五年内任何时候均可行使，行使价为每股115美元。

2008年10月28日，根据美国财政部的依资金购买计划，高盛集团有限公司向美国财政部发行了1,000万股永久优先股（H系列优先股），以及作价100亿美元的1,220万普通股认购权益，可在十年内行使，行使价为每股122.9美元。从2008年10月28日至2013年11月15日，H系列优先股年股息率为5%，以后年股息率为9%。

2008财年公司以每股193.18美元的平均价格共回购1,050万股普通股，总价共计20.4亿美元。根据公司现有普通股回购计划，计划回购的剩余股数为6090万股普通股。

截至2008年11月28日，公司的一级资本率为15.6%。

其它资产负债表和流动性状况

• 截至2008年11月28日总资产为8,850亿美元，较2008年8月29日的水平下降了18% 。
• 截至2008年11月28日三级资产约为660亿美元 ，较截至2008年8月29日的三级资产为680亿美元下降，占总资产7.5%.
• 2008财年第四季度和2008财年的平均全球核心超额流动量分别为1,114.3亿美元和967.3亿美元。

股息

高盛集团有限公司董事会通过公司财务年度终止日由11月最后一个星期五变更为12月最后一个星期五。变更于2009财年生效。

董事会宣布将于2009年3月26日向2009年2月24日登记在册的普通股股东派发每股0.4666666美元的股息。每股普通股0.4666666美元的股息代表受因财年年终日期变化影响的四个月的股息（2008年12月至2009年3月）。 同时，董事会还宣布将于2009年2月10日向2009年1月26日登记在册的A系列优先股、B系列优先股、C系列优先股和D系列优先股股东分别派发每股239.58美元、387.50美元、255.56美元和255.56美元的股息（存托股每股权益为优先股的1/1,000）。此外，董事会还宣布将于2009年2月10日向2009年1月26日登记在册的G系列优先股派发每股2,500美元的股息，于2009年2月17日向2009年1月31日登记在册的H系列优先股派发每股14.8611111美元的股息。

高盛是一家银行控股公司和世界领先的投资银行、证券和投资管理公司，在世界各地向重要、多样化的客户提供全系列的服务，客户包括公司、金融机构、政府和高净值个人。公司成立于1869年，为世界上历史最悠久、规模最大的投资银行之一。公司总部设在纽约，在伦敦、法兰克福、东京、香港和其他主要世界金融中心均设有分支机构。

关于前瞻性声明的注意事项

这一新闻稿包含部分“前瞻性声明”，此类声明的定义根据1995年《私人证券诉讼改革法案》中的安全港条例确定。这些声明不属于已经发生过的事实，而仅仅代表本公司对于未来事件的预测，其中许多声明，就其本质来说，属于无法确定的因素而且超出了本公司的控制范围。公司的实际结果和财务状况可能与在这些声明中指出的预期结果和财务状况不同，亦可能出现重大差异。要了解一些可能影响本公司未来业绩的风险和重要因素，请参见采用表格10-K形式填写的、截至2007年11月30日的公司年报中的“风险因素”部分以及采用表格10-K的形式填写的、截至2007年11月30日的公司年报中的第二部分、第七条“财务状况和运营业绩的管理层讨论与分析”。

关于本公司投资银行储备业务声明中也可能包含一些前瞻性声明。这些声明会由于可能对这些交易条款进行修改或者可能根本没有完成而有一定的风险，因此，本公司期望从这些交易中获得的净收入可能实际上与当前的期望值不同，或出现重大差异。可能导致对某个交易的条款进行修订或者造成交易没有实现的重要因素包括：在承销交易中，总体市况的恶化、冲突的爆发、证券市场总的波动性或者对证券发行人不利的进展，以及在财务顾问交易中，证券市场的下跌、对交易一方当事人不利的进展或者无法获得某项必要的管理审批。要了解一些可能影响本公司未来业绩的风险和重要因素，请参见采用表格10-K的形式填写的、截至2007年11月30日的公司年报中的“风险因素”部分。

媒体关系部联系人: Lucas van Praag

电话：212-902-5400

投资者关系部联系人: Dane E. Holmes

电话：212-902-3580