高盛第一季度业绩报告普通股每股盈利3.23美元

2008年3月18日，纽约—高盛集团有限公司（纽约证交所代码：GS）今天公布截至2008年2 月29日的第一季度净收入为83.4亿美元，净利润为15.1亿美元。摊簿后普通股每股盈利3.23 美元，低于2007年第一季度的6.67美元及2007年第四季度的7.01美元。2008年第一季度的年度化平均有形普通股股东权益回报率为17.0%，年度化平均普通股股东权益回报率为 14.8%。

业务亮点

• 本财年截至目前为止，高盛在已宣布的并购交易中排名全球第一。
• 固定收益、外汇及商品部季度净收入为31.4亿美元，其中业绩特别强劲的是利率产品、外汇和大宗商品。
• 股票部季度净收入为25.1亿美元，体现了公司代客交易业务的稳健收益。
• 在管资产规模比一年前扩大了21%，达到8730亿美元的历史新高。本季度净资产流入达到290亿美元。
• 证券服务部的净收入为7.22亿美元，比2007年第一季度增长了38%。

董事长兼首席执行官劳尔德•贝兰克梵说“市场环境显然十分艰难，但我们看到第一季度的代客业务十分活跃。虽然目前的市况具有很大的挑战性，但也带来了巨大的机遇”。

净收入
投资银行业务投资银行部净收入为11.7亿美元，较2007年第一季度下降32%，较2007年第四季度下降41%。

财务顾问业务的净收入为6.63亿美元，较2007年第一季度降低23%，原因是整个行业已完成并购项目的数量有所下降。公司的承销业务净收入为5.09亿美元，较2007年第一季度降低40%，主要原因是债券承销净收入大幅下降。债券承销业务的下滑主要是因为市况的艰难导致杠杆融资以及与按揭相关的业务减少。股票承销净收入也承下降趋势，主要反映出全行业普通股发行业务的下滑，但可转债发行的增加抵消了部分股票发行减少的影响。公司第一季度的投行业务储备项目数量也有所减少。

交易及直接投资业务
交易与直接投资业务净收入为51.2亿美元，较2007年第一季度下降46%，较2007年第四季度下降26%。

固定收益、外汇及商品部实现净收入31.4亿美元，较2007年第一季度的强劲收入下降32%， 原因是债券市场大环境的继续恶化对业绩造成了负面影响。住房按揭贷款及证券的净亏损约为10亿美元。此外，信用产品中与非投资级贷款相关的业务造成了约10亿美元亏损（对冲前为14亿美元），而投资业绩也低于2007年第一季度。但固定收益、外汇及商品部的代客业务普遍业务量较大，业绩也十分强劲。利率产品、外汇及大宗商品的净收入比2007年同期有较大幅度的增长。

股票部的净收入为25.1亿美元，较2007年第一季度强劲的收入下降19%，主要原因是自营策略业务净收入大幅下降。在本季度中，股票部的经营环境主要体现为股价大幅下跌。但波动性继续加大，客户活动也十分活跃，导致佣金收入比2007年同期有较大幅度的增长。

直接投资部在2008年第一季度出现了5.32亿美元的净亏损，反映出投资中国工商银行股份有限公司普通股1.35亿美元的亏损以及其它直接投资项目的亏损。

资产管理和证券服务
资产管理部和证券服务部的净收入为20.4亿美元，较2007年第一季度增长28%，较2007年第四季度增长11%。

资产管理部的净收入为13.2亿美元，比2007年第一季度增长23%，原因是激励费、管理及其它费用收入有所增长。在本季度中，在管资产增加了50亿美元至8730亿美元。净资产流入为290亿美元，但240亿美元的市场贬值抵消了一部分净资产的流入。流入的主要是货币市场资产，流出的是股票资产，而市场贬值的也正是股票资产。

证券服务部的净收入为7.22亿美元，较2007年第一季度增长38%，反映出客户账户余额的大幅增长。

支出
运营支出为61.9亿美元，较2007年第一季度下降21%，但较2007年第四季度增加9%。

薪酬福利支出
薪酬福利支出40亿美元，较2007年第一季度下降35%，体现了净收入下降的影响。本季度的薪酬福利支出与净收入的比率为48.0%，与2007年第一季度相同。员工数量在本季度增加了4%，主要原因是公司收购了利顿贷款服务有限合伙制公司（Litton Loan Servicing LP）。

非薪酬支出
非薪酬支出为21.9亿美元，较2007年第一季度增长24%。其中超过一半的增长是由于股票部交易量扩大而导致的经纪、清算、兑换和分销费用增长。其它非薪酬支出的增长则反映出公司地理区域的扩张、员工人数的增加以及业务活动的增长。

税项
2008年第一季度的有效所得税率为29.5%，低于2007财年的34.1%和2007年第一季度的34.2%。有效税率下降的主要原因是区域收入结构的变化。

资本
截至2008年2月29日，资本总额为2221.1亿美元，其中包含426.3亿美元的总股东权益（普通股395.3亿美元，优先股31亿美元）和1794.8亿美元的无担保长期借款。本季度每股普通股的账面价值为92.44美元，每股普通股的有形账面价值为80.28美元，各增长2%。普通股的每股账面价值和有形账面价值都基于已发行普通股股数计算，包括授予员工的、无未来服务要求的限制交易股份单位，该部分股份在本报告期末为4.276亿股。

本季度中，公司以每股198.87美元的平均价格共回购7900万股普通股，总价共计15.6亿美元。根据公司现有普通股回购计划，余下计划回购的股数为6350万股普通股。

股息
高盛集团董事会宣布将于2008年5月29日向2008年4月29日登记在册的普通股股东派发每股1 美元的股息。同时，董事会还宣布将于2008年5月12日向2008年4月27日登记在册的A系列优先股、B系列优先股、C系列优先股和D系列优先股股东分别派发每股243.06美元、2 387.50美元、252.78美元和252.78美元的股息（存托股份每股权益为优先股的1/1000）。

高盛是世界领先的投资银行、证券及投资管理公司，在世界各地向重要、多样化的客户提供全系列的服务，客户包括企业、金融机构、政府和高净值个人。公司成立于1869年，为世界上历史最悠久、规模最大的投资银行之一。公司总部设在纽约，在伦敦、法兰克福、东京、香港和其它主要世界金融中心均设有分支机构。

关于前瞻性声明的注意事项
这一新闻稿包含部分“前瞻性声明”，这些声明不属于已经发生过的事实，而仅仅代表本公司对于未来事件的预测，其中许多声明，就其本质来说，属于无法确定的因素而且超出了本公司的控制范围。公司的实际结果和财务状况可能与在这些声明中指出的预期结果和财务状况不同，亦可能出现重大差异。要了解一些可能影响本公司未来业绩的风险和重要因素，请参见采用表格10-K形式填写的、截至2007 年11月30日的公司年报中的第一部分，第1A条“风险因素”部分以及采用表格10-K的形式填写的、截至2007年11月30日的公司年报中的第二部分、第七条“财务状况和运营业绩的管理层讨论与分析”。

关于本公司投资银行储备业务声明中也可能包含一些前瞻性声明。由于可能对这些交易条款进行修改或者可能根本没有完成，因而这些声明会有一定的风险，因此，本公司期望从这些交易中获得的净收入可能实际上与当前的期望值不同，或出现重大差异。可能导致对某个交易的条款进行修订或者造成交易没有实现的重要因素包括：在承销交易中，总体市况的恶化、冲突的爆发、证券市场总的波动性或者对证券发行人不利的进展，以及在财务顾问交易中，证券市场的下跌、对交易一方当事人不利的进展或者无法获得某项必要的管理审批。有关可能影响本公司未来业绩的风险和重要因素，请参见采用表格10-K的形式填写的、截至2007年11月30日的公司年报中的第一部分，第1A 条“风险因素”部分以及采用表格10-K的形式填写的、截至2007年11月30日的公司年报中的第二部分、第七条“财务状况和运营业绩的管理层讨论与分析”。

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